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嘉信理财:互联网券商的金融混业之路
2017-08-03 11:49 来源: 网络整理

嘉信理财:互联网券商的金融混业之路

钱婧 | 未央团队

2016-07-25

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本文共5740字,预计阅读时间218

1. 嘉信理财简介

嘉信理财成立于1971年,由Charles Schwab创立,起初主打低廉折扣佣金券商业务,经过40多年发展,嘉信理财(Charles Schwab Corporation)已经发展成为美国综合性金融服务公司,总部设在洛杉矶。

目前,嘉信理财的主要业务涉及证券经纪、银行、财富管理等其他相关的金融服务。目前嘉信理财下设 3 家子公司:Charles Schwab & Co., Inc(证券经纪公司)、Charles Schwab Bank (银行)、Charles Schwab Investment Management, Inc(资产管理公司)。

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图1  嘉信理财主营业务

2. 嘉信理财的发展历程

1975年,美国证监会放开证券佣金管制,允许执行协商佣金制度。嘉信理财借此机会,从成立不过4年的小券商,旗帜鲜明地开始执行折扣佣金的低价策略,在美国证券市场打响了品牌,吸引并逐步培养了一批黏性客户。而当时同期的美国其他券商,有的只是对交易量大的客户降低佣金比率,有的甚至反而接机抬高佣金收费,企图凭借美国佣金开发政策,直接提高佣金收入。然而,市场反应证明,嘉信理财当时向所有客户执行折扣佣金的策略是正确的,客户纷纷从其他券商转而投向嘉信,嘉信理财也借此由名不见经传的小券商成长了起来,并在美国市场站住了脚。

1980年,嘉信理财成功研发出美国第一个股票委托与交易的计算机系统,实现了股票下单和交易分析的计算机化操作。上世纪80年代,美国的股票交易还停留在填写纸质登记单获得纸质股票凭证进行证券交易,嘉信理财在1978年便颇具远见地开始着手发展计算机系统,1979年嘉信投入过去全年的公司利润研发证券交易的计算机系统。善于把握时代趋势,勇于创新的嘉信理财,成为美国第一个提供24小时报价服务,基于计算机提供证券交易的券商。

1986年,嘉信对个人养老账户实行免费服务策略。当时,嘉信内部对免费策略争议很大,然而实践证明,实行个人养老账户免费服务后,嘉信管理的个人养老账户资产迅速增加,依靠免费策略积累的客户资源,为嘉信资管业务的推出铺平了道路。

1992年,推出基金OneSource平台。80年代共同基金开始在美国市场受到追捧,嘉信理财经过几年的准备。1992年正式推出了一个共同基金OneSource平台。该平台实现了客户用一个账号在OneSource平台同时购买多支共同基金,且不对客户收取管理费、交易费,这笔费用由销售共同基金的机构向嘉信缴纳,作为在OneSource平台销售基金的营销费用,对基金公司而言也降低了销售成本。

1996年,嘉信推出eSchwab,转型成为互联网券商。90年代,伴随美国互联网的兴起,嘉信再次顺应时代潮流,推出了eSchwab开启了基于互联网的证券业务。客户只需要通过eSchwab账户登录嘉信的网站,就可以进行证券买卖交易。同时,为了发展互联网券商业务,嘉信果断大幅下调传统的线下交易佣金,使其同于互联网交易佣金比率。大幅降低的交易佣金,以及互联网券商便捷高效的服务,使得嘉信理财的账户数量井喷式增长,证券交易量也翻了一倍,嘉信理财逐渐成为美国证券经济业务市场份额占有率最高的券商。

2000年开始,嘉信开始布局金融混业。先后收购了美国信托公司,与住房贷款机构E-loan结成战略合作伙伴,成立嘉信银行等。

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图2  嘉信理财主要的发展历程

3. 嘉信理财的主营业务介绍

3.1 嘉信证券经纪业务

嘉信证券提供7*24小时服务,及时的财经咨询、研究报告、股票报价。

设置9种证券账户,最大程度地满足各类证券交易客户的需求:常规证券交易、养老金、国际股票投资、房产信托、教育储蓄等。

表1  嘉信理财9种证券账户

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3.2  嘉信理财资产管理业务

嘉信资产管理的投资产品也体现出深挖客户需求的特点

客户可以结合自己的风险偏好、投资预期、对流动性的要求,在8种资管组合中,选择相应的投资组合

表2  嘉信理财提供的8种资产管理组合

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